来了!来了!李永兴的新产品——永赢高端制造要来了

发布时间:2019-10-27 18:20:51

该基金今年的回报率是多少?

30%?40%?这只是中间水平!风力数据显示,为了跻身前100名,表演门槛已经提高到至少60%。然而,投资者要从成千上万只基金中选择这100只并不容易。

事实上,从另一个角度来选择,选择好基金的概率相对较高,也就是从基金经理开始。在前100名中,许多基金经理的声誉相对较好。如果这些基金经理发行新产品,他们通常值得效仿。

应永基金的李永兴就是其中之一。风数据显示,截至9月24日,其管理的应永福利已被灵活分配和混合,今年的回报率为62.85%。值得注意的是,10月8日,李永兴将带来另一只由他管理的新基金——应永高端制造业。

那么,你为什么选择在这个时候发行它?李永兴对下一个市场有什么看法?最近,基金经理对投资者关心的话题做出了回应。

果断的行动,出色的表现

从李永兴管理的产品可以看出,今年很多产品的收入都在50%以上。例如,应永田慧灵活分配混合和应永消费主题。自2018年5月31日成立以来,截至2019年9月24日,应永田慧累计实现正收益55.29%,超过同期沪深300指数48.76%,年均回报率39.56%,在同一类别中排名第8/1713。

与应永惠天利和沪深300(2018年6月至今)的月收益率相比,应永惠天利的收益率明显较高,只有2个月的月收益率略低于沪深300。与沪深300(2018年第三季度至今)的季度超额收益率相比,应永田慧的收益率为100%,这表明应永田慧的月度收益率和季度收益率均超过市场,能够为投资者创造稳定的超额收益率。

事实上,当指数涨幅不大时,这两只基金要获得如此高的回报并不容易。李永兴表示,今年迄今为止的投资有起有落。

首先,根据应永田慧的季度报告,第一季度初,配置方向主要是证券、房地产、tmt等行业。第一季度末,主要配置方向逐步调整到房地产、水泥、工程机械等行业。第二季度,配置重点转移到银行、保险和其他行业。

关于上半年的分配逻辑,李永兴回忆道:“第一季度,货币政策宽松,显示出通货膨胀的总体态势。因此,分配方向主要是受益于证券、房地产、tmt等行业。流动性宽松。到第二季度,通货膨胀率逐月上升,货币利差收紧。4月下旬,进行了调整。5月,由于国际贸易环境的影响,调整幅度相对较大。我也适时调整了自己的位置。”

这种及时的变化使得基金净值的损失不明显。就单季度业绩而言,应永田慧第一季度的盈利高达44.22%,明显高于同类平均水平和沪深300指数。第二季度,该基金的收益为-0.14%。虽然没有带动同类产品或指数的大幅增减,但保持了与指数一致的水平。

李永兴总结自己说:“当我看不到一个明确的方向时,我实际上在投资上很谨慎。在这个时候,我通常不会做太多的手术,比如今年的四月和五月。但当他们看到明确的信号时,他们会果断行动。例如,今年第一季度和第三季度,超额回报将显而易见。”

未来取决于三个因素

现在进入第三季度,市场结构正在发生新的变化。例如,半导体指数在2017年12月一举突破高点,许多科技股创出新高。

李永兴认为,“第三季度贸易摩擦暂时缓解。在tmt之前,尤其是在电子行业,估值相对较低,低于食品和饮料的最低点。从相对收入的角度来看,这很有吸引力,所以经营逻辑开始发生变化。”

“如果你看得久一点,a股市场的估值仍处于相对较低的水平。另一方面,无风险回报率也很低。这有助于将市场估值从相对较低的水平恢复到合理水平。因此,从长远来看,获得绝对回报的机会相对较大。至于回报的空间和范围,我认为主要取决于三个因素。”李永兴说道。

具体来说,首先,这取决于经济何时触底回升。可变因素是库存。目前,大多数行业的企业库存都很低。如果需求改善,补充库存的可能性也不会被排除。至于程度,我们只能边走边看。

二是居民资产配置的变化。每次利率变动都容易导致资产配置的变化。当利率相对较高时,它将从高风险资产转移到无风险回报率的资产。另一方面,如果利率相对较低,就会有资金寻找高收益资产。然而,每次资产分配和转移的方向都不同。2012年,它将转向房地产行业,2014年,它将流向股市。目前,我认为转移到股票市场的可能性大于转移到房地产市场的可能性。首先,政府对房地产的态度仍然相对严格。其次,今年股市仍有盈利效应。

第三,促进产业增长的过程。在我看来,未来三年增长最快的行业应该是tmt行业和新能源汽车。如果促销正常,tmt行业的估值中心应该逐步上升。然而,如果晋升受阻,可能会出现上限。至于新能源汽车产业,目前的形势相对较差,明年不会太好。然而,到2021年或2022年,当新能源以可承受的价格出售时,需求可能会完全开放,但仍需观察。

价格-数量协调是完美的公司。

当然,李永兴也承认,这三个方面不会全部发生,但考虑到这三个因素,从10月8日即将发行的高端制造基金来看,高端制造领域仍有许多行业值得关注。

李永兴说:“首先,它是新能源汽车。然而,行业需求的真正爆发可能需要2021年或2022年。然而,投资可能需要提前半年或一年。短期内可能不是一个好的投资机会,但一些好公司可能会首先考虑布局。”

“国内还有核心设备企业,包括一些备件企业。如果他们有独立的研发能力,并进一步增加他们的市场份额,至少从公司的角度来看,仍然有相对较大的增长空间。其余的,包括半导体设备,也是一个相对较大的方向。从中期和长期来看,我们必须拥有自己的半导体产业。”

总体而言,“我们即将发行的新应永高端制造基金的投资将主要从两个角度来看,一个是价格,另一个是数量。价格意味着它可以通过不断创新来提高或保持高利润率。数量不仅包括行业本身的增长,还包括国内替代增加市场份额的逻辑。不管是数量还是价格,只要有一个,都有可能成为一个好的投资目标。如果两者都有,那么目标就更完美了。”李永兴总结道。

(市场存在风险,所以投资应该谨慎。)

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